黄金确实是用来避险的,但是避险有两个意思:一是持有黄金保持价值不跌或少跌;二是卖出黄金获得流动性。现在黄金暴跌正是卖出黄金套现避险的现象。
上一周,经历了国际油价暴跌+美股两次熔断,资本市场一片惨象,市场明显出现了流动性枯竭。
在国际金融市场中,很多交易都是带杠杆的,跌幅达到一定程度就会遭遇平仓风险,所以国际上很多基金和大型机构为了补仓,就会卖出黄金换取现金去补仓。这时候黄金是充当了应急流动资产的角色,成为救助别类资产的现金来源。
可以参考2008年金融危机的初期,黄金同样是被抛售换回流动性,造成短时间内的暴跌。
黄金依旧是避险资产,但是我们要充分认识避险的意义,保值是避险,套现也是避险。在金融危机中,当市场情绪非常恐慌的时候,伴随着股价崩盘的往往都是金价暴跌,因为必须抛售黄金换取现金;当这种恐慌阶段过去,股市趋于平稳以后,金价也会稳定下来;当市场再次拥有一定的流动性的时候,人们又会买入黄金持有,这时候金价会上升。
所以综合来看,黄金依旧是避险资产,但是短期暴跌也属于正常现象,目前想投资黄金的可以暂时观望,短期内仍有可能出现大幅震荡,如果想长期持有黄金的可以分批买入。
黄金确实是传统的避险资产,但是这只是在一般的恐慌之下的选择,如果是极端的恐慌环境下,那么黄金也将不再是避险的理想选择,最理想的选择是是持币或者是选择国债。
1、黄金的避险功能只有在一般的恐慌下才会成立在常规的恐慌之下,黄金基本都是首选的避险资产,一旦世界经济有什么问题,或者是全球的局势有所动荡,这个黄金价格就开始涨了,像今年其实也是这样的,在1月份疫情开始在中国发展的时候,黄金价格就开始上涨,并且在3月9日突破了1700元。
疫情在境外也开始肆虐,国际机构对黄金的价格甚至在未来2年看涨到了2000美元,这是一种非常乐观的看法,但是转折点就发生在3月9日。
2、极端恐慌之下,黄金也将让位美元3月9日国际油价暴跌30%,当日美股熔断,而上一次熔断是在1998年亚洲金融风暴的时候,美股在1987年建立熔断制度以来,也就在1998年发生过一次。
所以,这次熔断是一次极端的恐慌,而导致了挤兑,国际资本纷纷抛售黄金,而在3月12日,美股再次熔断,一个星期两次熔断,这个也是前所未有的奇观了。
恐慌指数甚至创下了2008年以来的最大涨幅,这些都说明市场非常的恐慌,而且是到了极端,而英国提出了“群体免疫”法,美国对待疫情也不够积极和重视,这导致资本对未来经济极度悲观,在这种多种因素的叠加下,都纷纷选择美元,选择持币观望,或者是持有美国国债来避险。
到最后就是现金为王,即便是美联储降息,有释放流动性,但是这次现金就是不会用来持有资产,持币成为了大家的选择,而美国国债和中国国债都受到了追捧。这种情况在2008年也曾经出现过。
毕竟资本是理性的,如果疫情没有得到及时的控制,在欧美国家爆发出来,尤其是美国爆发,那么引起经济衰退是大概率事件,新冠肺炎带来的影响或许比2008年的次级抵押 贷款还要大。新冠肺炎的可怕之处在于两个,第一是在医疗挤兑的情况下导致死亡率直线上升;第二个是拥有非常强的传染性,并且潜伏期也可以传染。发展到爆发的情况,必须采取极端的隔离措施。这对经济的损害是非常严重的。
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